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探溯A股任性上漲源頭

发布时间:2019-11-09 00:20:36

探溯A股任性上涨源头

不过,与牛气冲天的股市走势相比较,股市这个“国民经济睛雨表”的作用似乎“失灵”业内人士认为,虽然中国经济目前尚处探底阶段,但实体经济领域信贷利率的下降和流动性的充裕,并从资金面上推动了近期的股票价格上涨如果把中国经济体视为一只股票,这只股票正在由成长股向价值股转变

高盛亚太区副主席哈继铭日前在2015博鳌亚洲论坛上表示,他做过分析调查,发现中国股市的上涨和GDP增长速度的相关性几乎是零,但和货币增长速度相关性却很高

哈继铭引用一句络语言来形容中国股市:有钱就是任性他认为,中国股市基本上是有钱、有流动性的宽松,所以就那么任性目前,实体经济的许多指标预示着增速下降趋势明显,“但是钱需要有去处,所以流到了股市房地产也是,现在不像过去那么火爆,钱也到了股市”

国泰君安首席宏观分析师任泽平在其报告中认为,这轮牛市是企业转型(创业板转型牛)和政府改革(主板改革牛)共同驱动的,中国正处在第三轮大变革之中,这个逻辑足够强大,因此判断是大牛市,而不是结构性牛市、反弹或熊市

安信证券首席经济学家高善文最近发布的报告中指出,在宽松政策导向的指引下,再加上存款统计口径等监管约束方面的调整,导致银行春节后开始恢复对实体经济的信贷供应,从而形成“银行主动信贷创造行为”这带动了实体经济领域信贷利率的下降和流动性的充裕,并从资金面上推动近期股票上涨

高善文指出,以财政部主导的债务置换计划为标志,政府已开始着手处理地方债务问题,这降低了地方融资平台的债务风险,降低了股票市场的风险溢价水平,进而从基本面上推动市场上涨

申银万国分析,去年高层通过新股发行改革,鼓励融资和宽容跨界成长开启了股票市场的正循环无风险利率下行,系统性风险溢价下降的逻辑将会进一步强化,大类资产配置中增加权益类资产的配置已成趋势,市场主线将由存量博弈转变为增量资金推动今年的增量资金是保险的配置资金和外资,是真正意义的投资“正规军”如果把中国经济体视为一只股票,这只股票正在由成长股向价值股转变

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